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发布日期：2025-10-18 13:08 点击次数：165

刚当年的8月，A股阛阓电子行业总市值历史性超越银行业，成为A股阛阓的市值新霸主。这背后不仅是资金交游产业景气度的体现，更是电子产业实竟然在的功绩撑持。

中报数据自大，电子行业营收和净利润增速中位数隔离达到13.8%和8.35%，大幅跑赢全A水平，半导体、元器件和滥用电子三大赛谈进展尤为亮眼。

科技限度亮点杰出，盈利改善亦然本年助力A股阛阓高潮的推能源之一，约束9月1日电子行业有24家千亿市值企业，总市值13.8万亿元，卓绝上市银行总市值约1万亿元。

电子三大赛谈中报功绩亮眼

2025年上半年，A股功绩呈现出理会的行业分化格式。全A股剔除银行非银金融后，营收和净利润同比增速中位数为3.3%和2.01%，电子行业的营收、净利润增速中位数隔离达13.85%、8.35%，成为中报结构性亮点。

电子行业呈现出苍劲的增长态势，受益于半导体及面板等景气度回升、AI工夫更始拉动以及滥用电子及光学光电等限度结尾供给出清等身分影响，行业全体营收达到2.01万亿元，同比增长17%，归母净利润952亿元，同比增长21%，利润增速卓绝收入增速，反馈盈利才智晋升。

与AI成功联系的板块上半年度盈利增长杰出，元器件、光学光电子、半导体的盈利同比增长44.5%、25.6%、20.8%。尤其在算力限度，与英伟达供应链高度关联的光模块子板块第二季度的盈利同比增长127%、PCB（印制电路板）盈利同比增长63.8%。

元器件板块的盈利增速尤其杰出，多家上市公司四肢北好意思算力大厂的供应商，结尾功绩爆发式增长。生益电子（688183.SH）、胜宏科技（300476.SZ）、骏亚科技（603386.SH）的净利润排行前三，隔离达452.1%、366.9%、333.3%。老牌PCB企业沪电股份（002463.SZ）、深南电路（002916.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）的盈利增速均卓绝30%。

关于功绩增长原因，PCB企业大齐示意，在AI工夫带来结构性机遇的布景下，公司精确把执了AI算力升级、AI干事器等限度的需求，优化了居品结构，晋升高毛利居品占比，从而结尾盈利才智增长。

年内，行家半导体景气度连接回升，AI亦然最强结构性需求。统计自大，半导体板块中报的营收净利润增速中位数均卓绝15%。寒武纪（688256.SH）、瑞芯微（603893.SH）、士兰微（600460.SH）等29家企业上半年净利润增速卓绝100%，澜起科技（688008.SH）、长川科技（300604.SZ）、晶书籍成（688249.SH）等20家企业的净利润增速逾50%。

产业链措施层面看，比较封测、材料、拓荒，半导体缱绻措施的功绩增前途展更杰出，有16家从事芯片缱绻企业结尾净利润翻倍，占总额（29家）的55.17%。臻镭科技（688270.SH）归母净利润同比增长10倍，增幅排行第一。

国金证券以为，半导体缱绻功绩增长显赫的原因系东谈主工智能、云运筹帷幄基础措施和先进滥用电子等限度的不绝需求，传感器和模拟工夫限度也有所孝敬，跟着AI工夫的加成，初始滥用电子末端升级，以及政府补贴刺激需求，共同导致上游滥用类占比高的芯片拉货积极，库存消化较快。

面板行业景气度随从滥用电子同步复苏，上半年有11家光学光电子结尾利润翻倍，其中3家从事面板行业，6家从事光学元件，2家从事LED。光学光电子板块中，南极光（300940.SZ）的营收净利润均结余数倍涨幅，营收净利润隔离同比增长244.67%、982.43%。

南极光诠释称，公司是任天国新款游戏机Switch2主机背光模组行家独一供应商，Switch2上市初期进展苍劲，发售仅25天行家销量已打破582万台，推动功绩高增，同期公司推动居品结构从低毛利率的手机居品为主，转向游戏掌机、平板电脑、条记本电脑、车规自大、智能一稔、工控自大等高毛利率居品，结尾盈利才智晋升。

机构连接看多电子后市

9月1日，电子板块迎来开门红，“易中天”在资金抱团协力下，均创历史新高，约束收盘，中际旭创（300308.SZ）涨14.42%，收报406.1元，总市值达4512亿元；新易盛（300502.SZ）涨9.07%，报388.5元，总市值为3861亿元；天孚通讯（300394.SZ）涨11.9%，报222.16元，总市值为1727亿元。工业富联（601138.SH）再创历史新高，收盘总市值迈过1.1万亿元关隘。

随同电子板块估值不休拔升，产业景气度与上市公司功绩增速能否匹配估值水平是阛阓存眷的焦点。

一方面，9月是传统的电子旺季，当月有密集的滥用电子居品发布会，除了行家聚焦的苹果秋季发布会带来的最新址品将奈何结尾在AI软硬件聚积除外，中国的AI利用发力C端用户和端侧拓荒也备受存眷。另一方面，北好意思互联网成本开支密集上调，AI进入与营收相互促进的飞轮效应败露，算力基建的景气度延续对PCB、AI芯片、干事器的拉动亦然阛阓聚焦的要点。

记者梳理多家机构研报，大齐以为电子行业在2025年9月以后主要存在四大投资主见：一是，半导体拓荒自主化加快：AI引颈新一轮翻新周期，带动AI芯片、存储芯片及先进封装扩产。国内晶圆厂扩产详情趣强，正在股东关键中枢产线栽植和拓荒国产化。二是，国产算力产业链迎来放量拐点：DeepSeek-V3.1模子针对下一代国产芯片进行适配缱绻，符号着国产算力正从“被迫济急”转向“主动破局”，冷落存眷国产算力、存力、运力联系头部厂商，以及先进制程繁衍的拓荒、封测、PCB、电源贬责等措施。三是，滥用电子翻新不绝活跃：9月是滥用电子新品发布密集期，AR眼镜、AI手机、AI PC重磅新机发布，中遥远来看，AI有望给滥用电子赋能，带来换机需求带来新的投资契机。

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